Définition et concepts : capital risque, capital développement, LBO
Les relations avec les investisseurs institutionnels
Les performances historiques et actuelles (TRI brut/net, multiples…)
Les normes professionnelles et leurs principes
Les points clés d'une opération d'investissement en capital
Les caractéristiques des entreprises cibles
Les processus types d'un investissement en capital
Rappel des méthodes usuelles d'évaluation et techniques de valorisation
Les principaux documents contractuels
Les règles de gouvernance et le suivi de la participation
Présentation des mécanismes généraux d'un LBO
Les différents cas de figure : LMBO, LBO, LMBI...
Le double effet de levier : fiscal et financier
Création d'une holding et intégration fiscale
La notion de business plan contractuel
Le remboursement de la dette par les cash flows futurs
Le TRI attendu par les fonds d'investissement
Le déroulement d'un LBO
Le sourcing et l'analyse du deal (le sourcing, l'analyse préalable SWOT, la lettre d'intérêt indicative)
Le montage de l'opération (approfondissement de l'analyse, lettre d'offre sous condition d'audit) :
- les due diligence
- la valorisation
- les mécanismes d'ajustement du prix
- la structuration des financements et leurs différents rangs
- la sécurisation du montage
- le pacte d'actionnaires
- les garanties de passif
Le suivi et la sortie du deal (le rôle de l'investisseur au cours de la vie du deal, la sortie d'investissement LBO, calendrier et modalités)
Le rôle des managers dans les opérations de LBO
Le fonctionnement du management package
Les mécanismes usuels de rétrocession du TRI et le partage de la performance
Le lien entre le business plan et les seuils de déclenchement
Le renforcement des outils de gestion et des niveaux de reporting exigés
L'impact d'un LBO sur le management quotidien
Le DAF, acteur central
Les aléas pendant un LBO
Les risques encourus
Les conséquences d'un dérapage du business plan
La gestion des situations de crise