Particularités à surveiller dans la présentation du dossier de crédit
Prise en compte du risque pays
Importance du point de vue local : responsable de la banque sur place, renseignements bancaires et qualité du pool bancaire local
Statut de l’emprunteur et du garant éventuel, holding dans un paradis fiscal, fiche de conformité
Qualité du management et de l’actionnariat souvent familial
Notation : locale / internationale, notation interne appliquée localement
Facilités de crédit : devise du crédit par rapport à la position du prêteur (succursale ou filiale de la banque), risque de change, rigueur dans la présentation des changements éventuels, valeur des garanties
Commentaires : ni trop, ni trop peu, esprit critique
Spécificités de l’analyse financière
Prise en compte du risque de change dans les comptes
Transparence des comptes : réglementation locale en matière de certification, distorsions entre activité réelle et déclarée, distorsions bilancielles, amélioration dans la durée
Absence de consolidation
Normes différentes en matière de ratios
Autres particularités dans les comptes
Réalité des projections
Diagnostic risque
Principes de base d’autant plus vrais sur les marchés émergents : savoir à qui on prête et comment on est remboursé, une bonne garantie ne fait pas un bon crédit…
Importance du secteur malgré des données sectorielles souvent insuffisantes : attention aux habitudes de consommation, risques sectoriels spécifiques
Positionnement de l’emprunteur et barrières d’entrée
Poids de la réglementation locale
Appréciation de la situation et des performances financières dans la durée
Position de la banque prêteuse sur place
Niveau des fonds propres de l’emprunteur par rapport aux concours accordés