Qu’est-ce qu’un test de dépréciation d’actifs
Les postes concernés par la notion de juste valeur en norme IFRS
La définition de la dépréciation en règles françaises
Les points de convergence
Pratiquer la méthode des DCF (discounted cash flows)
La valeur actuelle des flux de trésorerie futurs
Détermination des Free Cash Flows
Réaliser une analyse critique d’un business plan
Quel taux d’actualisation retenir ?
. les définitions et les calculs utiles (le WACC, le taux marginal d’emprunt)
. le choix du taux d’actualisation
. taux sans risque et prime de risque
. modalités de calcul
Détermination de la valeur résiduelle
. rente perpétuelle
. multiple de sortie
Les autres méthodes à connaître
Les méthodes de marché
. les comparables de sociétés cotées (PER,...)
. les comparables de transaction
. les multiples d’agrégats financiers
L’actualisation des dividendes
Les approches probabilistes
Les notions de coût amorti et de taux d’intérêt effectif
Méthodologie du test de dépréciation et les difficultés pratiques
Quand prendre en compte les indices de perte de valeur ?
Comment procéder ?
Valeur recouvrable, valeur d’utilité
Les différents niveaux de test (actifs isolés, unités génératrices de trésorerie - UGT)
Calcul de la valeur d’utilité des flux de trésorerie futurs (révision de la durée des prévisions, du taux de croissance retenue, du taux d’actualisation choisi, de la valeur terminale déterminée...)
Comparaison avec la valeur comptable
Contrôle de cohérence
Cas pratique : réalisation complète d’un test de dépréciation
Traitement des points particuliers
Evaluation de la pertinence des résultats obtenus